美伊戰火掐斷能源命脈　韓股早段狂瀉逾7% 恒指曾暴跌逾830點 油價未來兩周或衝擊150美元 全球恐現股災？

中東戰火急速升溫，全球金融市場一夜變天，股災或快殺到？3月9日早段，亞洲市場慘遭血洗，韓國KOSPI指數狂瀉逾7%，日經225指數暴跌逾6%失守53000點大關。恒指今早隨外圍大跌逾830點，低見24919.08點。隨著霍爾木茲海峽航運受阻，國際油價今日早段再度飆升，紐約期油一度急漲逾22%，倫敦布蘭特期油亦曾飆近20%，雙雙突破每桶110美元關口。專家預測，未來兩周油價可能飆升至每桶150美元，市場憂慮油價急升或將加劇通脹壓力，進一步推高全球生活成本，甚至可能影響利率走勢。

日韓股市為何成為重災區？

全球股市暴瀉，日本及韓國淪為重災區，遭遇最猛烈的拋售壓力。截至發稿，韓國綜合股價指數（KOSPI）暴瀉逾7%，其200期貨指數急跌5%後觸發熔斷機制，程式交易暫停五分鐘；日經平均指數一度急挫逾6%，自2月初以來首次失守53000點關口。

市場分析指出，日韓股市暴瀉的根源，在於兩國對中東原油存有近乎「致命」的依賴。據日本經濟產業省最新數據，日本高達95.1%的石油進口源自中東，且絕大部分需經已事實關閉的霍爾木茲海峽運送。韓國情況同樣嚴峻，其能源進口依賴度極高，中東為主要供應來源。

對資源匱乏的日韓而言，能源運輸命脈受威脅已非單純成本問題，而是國家能源安全的根本危機，觸發市場為供應鏈可能中斷的極端風險定價。加上兩地股市高度集中於科技及出口板塊，對環球風險情緒敏感，進一步放大油價飆升對盈利的衝擊。

油價突破100美元大關

中東地緣政治緊張局勢急劇升溫，成為觸發環球股市暴跌的關鍵導火線。國際油價今日（9日）出現失控式飆升，自2022年俄烏戰爭以來首次突破每桶100美元大關。WTI原油期貨一度暴漲22%，高見111美元；布蘭特期油亦升近20%，觸及110美元水平。 

是次油價「核爆」式飆升，主要源於霍爾木茲海峽航運受阻及主要產油國被迫減產。受伊朗局勢持續升溫影響，伊拉克石油產量急挫約60%，由戰前每日430萬桶銳減至僅170萬至180萬桶。與此同時，阿聯酋及科威特亦相繼實施預防性減產措施，進一步加劇供應緊張局面。

市場專家警告，若伊朗戰事持續發酵，布蘭特油價一旦飆升至每桶150美元，美國汽油平均價格恐將攀升至每加侖5至5.5美元，較目前全國平均約3.36美元急升近五成。卡塔爾能源大臣接受《金融時報》訪問時直言，油價有可能迅速衝上150美元，屆時「所有人的能源成本都將上升」。摩根大通測算顯示：一旦海峽完全封鎖，中東七大產油國儲存能力僅能支撐25天，此後將被迫全面停產。

全球恐慌加劇蔓延

中東地緣衝突進一步升溫，市場對戰事持續時間的憂慮加劇。美國總統特朗普揚言，未經其認可的伊朗新領導人「不會維持太久」，更不排除派出特種部隊奪取伊朗濃縮鈾；伊朗則強硬回應，稱具備持續高強度作戰至少6個月的能力。戰火未有平息跡象，令金融市場避險情緒急劇升溫。

貝萊德投資總監警告，中東戰爭的影響及持續時間極不明朗，對經濟和市場可能產生深遠影響。SPI資產管理更指出，油價破百正促使央行開始考慮滯脹風險——通脹反彈與經濟放緩同時降臨，將成為全球央行最可怕的噩夢。 

美股期貨率先反映恐慌，道指期貨暴跌逾900點，標普500指數期貨跌逾100點，納指期貨重挫約400點。美元指數突破99.5，非美貨幣普遍受壓；黃金避險功能暫失，一度跌至5030美元；比特幣亦挫2%，失守66000美元關口。

各國政府緊急行動，南韓總統據報將召開緊急經濟會議，更考慮近30年來首次實施油價管控。分析指，目前看不到明確解決路徑。當戰雲籠罩全球能源命脈，油價烈火燒穿經濟環節，「全球股災」恐才剛剛揭開序幕。

Text by BusinessFocus Editorial

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